選擇避險特性標的ETF

反向ETF操作重點

目前市場上反向及槓桿型ETF的種類不少，以大盤而言，比較熱門的有元大台灣50反1（00632R）、國泰加權反1、富邦加權反1等等，其中元大台灣50反1成交量和規模最大，今年9月更突破800億台幣，成為全球規模最大的ETF。台灣市場2014年才開放槓桿／反向ETF， 選擇避險特性標的ETF 但投資人接受度高，所以成長快速，已超越南韓。根據彭博今年6月統計，全球約956檔槓桿／反向ETF，美國ETF規模佔55.8%最高，台灣佔7.選擇避險特性標的ETF 1%，而亞洲整體規模比重達到22%，較歐洲為高。此外，根據元大投信統計，目前持有反向ETF的投資者，外資佔四分之一，國內法人佔四分之一，另外一半是散戶投資人。其中外資的佔比在今年9月前僅個位數，但9月份快速攀升到22%，可能因當月國際情勢緊張，外資急增避險部位。一般而言，法人的反向部位多為避險需求，且部位增減迅速， 部分散戶投資人則可能因國內景氣不佳，認為萬點無法持久而站在空方。若對照今年以來00632R的報酬率-16%來看，在這波站上萬點最久的行情中，這群散戶投資人無疑是最大輸家。

因此，還是要再次提醒投資人在操作反向ETF時應掌握幾項原則:

1. 只要短線操作，不要長期持有
   正向ETF適合定期定額投資， 持股長抱,， 反向ETF因有平倉， 管理等費用侵蝕獲利， 時間愈久與標的指數的表現連結度愈低，不宜長抱。若是因預期某利空事件會造成市場下跌而進場做空，當事件結束無論賺賠都該出場。
   
2. 應適時停損，不宜往下攤平
   買進後若一路下跌表示可能看錯方向， 這時候最好先停損出場觀望，千萬不要以不服輸的心態再加碼放空，因為就算認為大盤漲多該休息而做空，但是如果大盤不跌而只是高檔震盪，盤整時間愈久對放空的投資人愈不利。
   
3. 避免以信用方式交易
   以信用方式交易反向/槓桿型ETF，方向看對時固然可在短時間內獲利數倍，方向看錯時也可能會血本無歸， 因此適合持續高度關注市場動態且進出快速精準的專業投資人，一般投資人還是小心謹慎為宜。
   

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選擇避險特性標的ETF

資料來源: Bloomberg、元大投信整理 2011/12/20-2012/2/9
註：以上僅為歷史資料模擬之結果，不代表實際報酬率及未來績效保證，不同時間進行模擬操作，其結果亦可能不同，以上資料僅供參考

在美国市场买卖的质优股票ETF数量并不多，Invesco S&P 500 Quality ETF（SPHQ 旧称PowerShares S&P 500 Quality Portfolio）是较多人推介的产品，发行历史也是较长。其他产品包括：FlexShares Quality Dividend Index Fund （QDF）、iShares Edge MSCI USA Quality Factor ETF（QUAL）、WisdomTree US Quality Dividend Growth Fund （DGRW）。至於低波幅股票ETF，以曾经介绍的iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF（USMV）、 Invesco S&P 500 Low Volatility ETF（SPLV）作为参照样本。

如何增加退休金又避險？債券ETF挑選法則，在動盪時代仍穩配息

退休將至，如何確保將來還有其他第二收入？工作時，錢還可以靠自己賺而持續進帳，老後可就要靠理財了。但是對於疏懶於各式複雜金融資訊、卻又有理財需求的準退休族而言，應該怎麼辦？許多理財專家針對退休族，往往會建議的債券型ETF，究竟是否適合自己、疫情波動下又該如何投資？50+帶你一次搞清楚！

針對退休族常見的理財痛點，像是「擔心退休金不夠支撐老後生活」又或者「想透過投資加值養老金，但市面上琳琅滿目的金融工具令人眼花撩亂」，中信投信固定收益投資科主管張勝原分享，擁有透明度高、分散性佳，以及低成本等特色的債券ETF，相對其他工具來得更簡易，適合需求單純的退休族群。

什麼是債券ETF？為什麼適合退休族？

1. 金融資訊爆炸，不想把時間花在研究理財

2. 跌幅差異小，是相對穩定的防禦性投資

債券ETF類型繁多，退休族如何選擇？

她說明公債的配息率大約2%左右，雖然配息率低，但因為是由國家政府發行，反而是最穩定、違約率也最低。尤其在疫情影響、近期市場崩盤的情況下，投資人擔心會有公司倒閉，許多有風險的資產也因此被錯賣，連帶市場價格跟著動盪；相比之下，風險最低的公債波動就安全許多。

1. 規模要夠大，投資才有保障

2. 與其多檔搭配，不如一檔解決所需

債券ETF和國民ETF0050、0056有什麼差別？

Miss Q也指出，不知道這波疫情會持續多久，未知風險很高，加上今年如果因疫情導致公司營運狀況不佳，明年股息率也連帶跟著降低。然而，債券是確定配息，除非公司違約，不然都會配息，差別在於投資等級債的市場價格受到疫情波動的程度，會比公債來得大，但不管怎麼說，都還是比起股票型ETF穩健許多。