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ETF 被動投資法

主動型基金落後指數的比率 / 圖片出自:spglobal

達人靠 ETF 被動投資法 ETF 每月進帳 3 萬被動收入你似懂非懂嗎?這樣拆解就對了!

有句話說「工欲善其事,必先利其器」,執行指數化投資的最佳投資工具,就是 ETF 。雖然 ETF 很常出現在新聞媒體或報章雜誌,但很多人其實不太理解 ETF 是什麼,只知道 ETF 可以用來投資,買下去就對了;但這樣其實很容易買到地雷 ETF ,甚至可能偏移投資的航道,因此理解 ETF 是必要的課題。讓我們閱讀由 遠流 出版、陳逸朴(小資 YP )著作的《 一年投資 5 分鐘:打造每月 3 萬被動收入,免看盤、不選股的最強小資理財法 》尋找指數股票型基金 ETF 的投資真諦吧!

ETF是什麼

ETF 的全名叫做「Exchange Traded Funds」,直翻為「在交易所交易的基金」,台灣大多譯為「指數股票型基金」。

雖然名稱是如此,但 ETF 與我們熟悉的股票或基金其實大不相同,我們可以將 ETF 的名稱拆解,分別從「指數」、「股票型」以及「基金」這三個部分逐一了解 ETF 的原貌。

指數

金融市場上有各式各樣的指數,例如美股常見的標普 500 指數(S&P 500)、道瓊工業指數或那斯達克指數;生活上更是到處可見各種指數,像是油價浮動指數、通膨指數、房價指數等等。

例如台灣50指數,即是選取台灣市場中市值前 50 大的上市公司加上一些判別條件,然後根據「市值權重」編製而成的指數。這說明台灣50指數是根據這些入選公司的市值高低(股價×發行量),加總起來所形成;而採用市值加權的方式,是目前公認最能衡量一個市場發展情況的方法。

就像入學考試的時候,假設國文考了 90 分、英文 80 分、數學 100 分,YP學校決定採用分數最好的兩科做加權(150%)處理,得到的加權分數就會是 90(國文)×150% +100(數學)×150% = 285分。

股票型

股票是在交易所進行交易, ETF 擁有與股票相同的特性,那就是可以在交易所進行買賣。

基金

指數股票型基金( ETF )

當我們將三種元素拼湊起來, ETF 就是一種必須遵循投資策略規則的基金。所有追蹤或是複製任何指數績效的 ETF ,就是傳統型的 ETF ,也是我們最常聽到的「被動 ETF 」。

對被動 ETF 來說,指數就是 ETF 的核心所在,誰都沒有辦法決定 ETF 該如何買哪些股票,但指數可以。指數就相當於 ETF 背後的專業經理人,掌管著該 ETF 的交易決策。基金公司也沒辦法隨意開除這個經理人,因為 ETF 在發行時就注定要追蹤指數。

相反地,跟指數沒有任何關係的 ETF ,例如美股 ARK 系列的 ETF ,倚靠的則是基金經理人主動選股交易能力,因此稱為「主動式 ETF 」。主動式 ETF 並不追蹤任何的指數,而是以打敗特定指數為目標,試圖獲取比指數更高的報酬,此種主動式 ETF 所要付出的成本會比傳統型的被動 ETF 高出許多(圖 1 )

不僅如此,由於 ETF 是可以在交易所進行買賣的基金,並不像基金每天只有一種交易價格,所以 ETF 的價格會隨著交易市場隨時變化,這也讓 ETF 會有淨值與市價兩種價格,這是與基金非常不同的地方(圖 2 )。

ETF 是一種金融工具的類別,就像是股票、債券或基金,各自代表著不同的投資方式。持有傳統型的 ETF ,意味著投資人信任該指數在將來所帶來的報酬;而指數化投資者,便是透過追蹤大盤指數的 ETF ,來進行指數化投資。

ETF的特點

要獲取市場報酬,指數化投資所採用的方式就是讓資金一次到位,一次投入市場當中。雖然一間間地買入公司股票也是一種方法,但一來自己手動買入所有股票曠日費時,還需要非常多金錢才能夠完成這件事情。台積電的股票一張就要好幾十萬,亞馬遜的股票一股就要 3,000 多美元,光是這幾檔股價高的公司,小資族就難以買得下手;此外,還得思考該如何準確地追蹤指數的績效,問題很多麻煩也很多,顯得一點也不實際。

【ETF新手投資入門】ETF是什麼?輕鬆贏9成專業投資人的秘訣

巴菲特曾表示:「透過定期買入投資指數基金,一個什麼都不懂的業餘投資者竟然往往能夠戰勝大部分專業投資者。」 那究竟ETF是什麼?ETF又有哪些種類?投資ETF的風險有哪些?以上這些問題都會在這篇分享給你們哦。

ETF是什麼?ETF投資績效贏9成專業投資人?標普公司每年都會發出SPIVA計分卡的研究報告,比較主動型基金跟指數的表現成果,結果顯示隨著時間拉長,主動型基金表現不如指數的比率越來越高,過去20年的時候,甚至有高達90%主動型基金落後於指數績效。

主動型基金落後指數的比率 / 圖片出自:spglobal

當時對沖基金公司Protégé Partners接下賭約並挑選了5支基金(Fund A~D),最終,巴菲特以8.5%的年化報酬率(最右側S&P Index Fund)遠勝過這5檔基金,並將贏得的賭金捐給了慈善機構。

巴菲特有一個很有名的十年之賭,他在2007年時下了一個賭約,選擇以追蹤S&P500的指數基金跟對沖基金進行比賽,賭金為100萬美元,並以十年為期限看最後誰獲得的報酬比較多,當時對沖基金公司Protégé Partners接下賭約,並挑選了5支基金,最終巴菲特以8.5%的年化報酬率贏過對沖基金,並將贏得的賭金捐給了慈善機構。

巴菲特10年賭約結果 / 圖片出自:2018年巴菲特致股東的信

也就是說比起精挑細選的5檔基金和擇時進出市場,巴菲特買進指數基金之後就將它放著10年都不管,卻可以獲得更高的報酬,大多數人以為我們投資的時候得做點什麼,但事實其實是你最好幾乎什麼都不要做

投資工具介紹-ETF是什麼?

投資工具介紹-ETF是什麼?ETF又稱指數型基金

Vanguard的創辦人約翰柏格,受到了諾貝爾獎經濟學家保羅薩繆森的啟發。1974年“投資組合管理期刊”的“野蠻證據”一文中,保羅薩繆爾森指出:主動式基金經理可以擊敗市場指數的證據尚未產生。1975年,約翰柏格創立第一檔指數型基金「先鋒第一指數投資信託」(Vanguard First Index Investment Trust)。雖然當時大家的反應都是:誰會去買這種追求指數表現的基金。所以原本預計募集1.5億美元,結果卻只募到了1千多萬美金。但他卻持續堅持他的理念:用較低的成本,追蹤整個市場表現的指數基金。
到了1993年,追蹤S&P500指數的第一檔ETF出現了(代碼:SPY)。ETF和指數基金同樣都是追蹤指數表現,只是ETF可以和股票一樣在交易所買賣。自此之後,被動投資的優勢逐漸顯現,ETF的規模也持續成長。截至2019年5月31日,規模最大的Vanguard Total Stock Market ETF,持股3599檔,資產規模高達7,590億美元,每年被扣的基金管理費用率卻只有0.03%。
正如同巴菲特讚揚柏格的:「如果要為替美國投資人貢獻最多的人豎立雕像,不必思量,該是柏格。幾十年來,柏格敦促投資人投資超低成本的指數型基金。在他發起的行動中,他匯集的財富比起傳統流向經理人的報酬只是九牛一毛。這些傳統經理人承諾豐厚報酬,最後資產卻沒有增值,甚至可能為負值。早年柏格常被投資業界嘲弄,今天他可以滿足了,因為他知道他幫助數百萬投資人的儲蓄實現好上許多的報酬率,這是他們在其他地方無法獲得的。」

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