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发展方向和交易策略

发展方向和交易策略

北京大学金融与投资(期货)研修班(第三期)

北京大学金融与投资(期货)研修班(第三期)

发展方向和交易策略 北大培训20190176号

【教育单位】

【研修背景】

【研修目的】

【课程价值】

  • 权威师资力量 :北京大学及名牌高校知名教授、业界著名专家学者、实战派明星操盘手及海外专家共同执教,不同类型师资优势互补,完美结合。
  • 教学模式丰富 :课堂讲授、小组讨论、案例分析、主题沙龙、实盘操作等。
  • 发展方向和交易策略
  • 课程体系与时俱进 :课程设计与时俱进,包括前瞻性、实用性学术理论、多种类案例分析及衍生品工具、交易品种的模拟实操等。
  • 行业交流知行合一 :组织专业讲座、学习分享、校友论坛、企业拜访、班级团队建设等系列活动,提供学习实践和交流合作的资源平台。加入北大校友网络,与来自不同领域的校友交流碰撞。

【招生对象】

【服务管理】

【课程安排】 拟安排以下主要课程。具体授课以实际安排为准。

教学模块

主题

模块一:

金融与投资基础

模块二:大宗商品及期货市场基础理论

模块三:农产品/工业品期货

模块四:股票篇

发展方向和交易策略 模块五:金融期货品种特点、交易策略与技巧

模块六:期权原理与场外衍生品

模块七:交易模式

模块八:企业与机构投资者

模块九:投资修炼

【师资介绍】 拟安排以下主要老师,具体授课以实际安排为准:

曹和平 北京大学经济学院教授、博士生导师

何小锋 北京大学经济学院教授、博士生导师

叶静怡 北京大学经济学院教授、博士生导师

王俊宜 北京大学经济学院教授、博士生导师

张亚光 北京大学经济学院副院长、博士生导师

吕随启 北京大学经济学院副教授、博士生导师

张智勇 北京大学心理与认知科学学院副教授、博士生导师 发展方向和交易策略

胡俞越 北京工商大学证券期货研究所教授、博士生导师

常 清 中国农业大学经济管理学院财政金融系教授、博士生导师

焦 健 中粮期货有限公司 董事总经理

高子剑 东吴证券股份有限公司 金融工程首席分析师

吴洪涛 善境投资管理(上海)有限公司 董事长

王 军 华通万物投资管理公司 董事长

寿 江 上海青泽投资管理有限公司 总经理

杨雪松 中国金融衍生品研究院贵金属院 院长

张宜生 中国期货业协会研究发展委员会 主任

苑天舒 中国文化书院 秘书长

李永强 上海朔阳资产管理有限公司 总经理

李东翰 实战专家

傅海棠 实战专家

许 工 实战专家

史 辉 实战专家

傅 祥 发展方向和交易策略 实战专家

【学习时间】

【授课地点】

【证书管理】

【学费标准】

培训学费:¥128000元/ 人/期(含讲义、证书费用,不含往返交通及食宿费)。

策略與交易諮詢服務

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《趋势交易》迈克尔·W· 卡沃尔


作者介绍:
迈克尔·W.卡沃尔,最具权威的趋势交易大师,誉全球的顶级投资导师。
迈克尔·W. 卡沃尔是趋势跟踪投资公司董事长,为个人交易者、对冲基金和银行提供相关顾问与咨询服务。
10 多年来,卡沃尔不遗余力地传授趋势跟踪理念,他的6 000 多名学生遍布全球70 多个国家和地区。他经常应邀出席各大主流媒体的活动,并在2013 年中国举行的“国际量化投资高峰论坛”发表主题演讲,其文章和观点多次被《华尔街日报》《彭博周刊》《巴伦周刊》等权威媒体引用。
卡沃尔著有多本投资畅销书, 被翻译成10 多种语言,包括《趋势跟踪》(Trend Following)、《趋势戒律》(TrendCommandments)《海龟交易特训班》(TheComplete Turtle Trader)。


文摘:
序言
揭开趋势跟踪的神秘面纱
著名政治经济评论家本·斯坦(Ben 发展方向和交易策略 Stein)有句名言:“如果在2008 年的金融危机期间你的损失不够惨烈的话,那一定是有哪儿不对劲了。”当我听到这句话时,不禁想大叫一声:这个观点简直是胡说八道!这一年,有人凭借可靠的盈利策略赚得盆满钵满,赢家们并没有什么不对劲的地方。他们不过是恰好具备了一种防患于未然的眼光,于是当那些出乎意料的事件一一展现时,他们就能大捞一笔。
几十年来,投资者们已经习惯相信他们是不可能战胜市场的。有人教他们要购买指数基金和共同基金,收听BC(美国全国广播公司财经频道。——译者注),还要相信政府。我要说的是,这些都没用。过去10 年里,所有人都见证了股市一次又一次的崩盘,但投资界的巨头们反复告诫我们:唯有坚持传统的投资策略才是解决之道。不过在我们的内心深处,大家都对此抱有疑虑。即使我们不知道赢家到底是谁,但一定是存在的,尤其是在股市崩盘的中期。
我要向大家介绍一种新的思维方式,这一赚钱之道跟你以前从经纪公司、媒体和政府方面听到的方法都不一样。
首先,你要扔掉基本面分析许多投资者使用基本面分析作为指导,即通过了解一家公司过去及未来的财务状况来进行投资决策,这是进行投资活动的基石。不过你没必要知道下一代苹果iPad 的市场需求量是多少,也无需知道金价会上涨或下跌多少,以及金价波动背后的原因。要想赚到钱,你唯一需要知道的就是市场趋势。只要你加入市场浪潮中,不管是上涨是下跌,都要顺应市场的趋势。
趋势交易者要遵循的三大经典法则
本书将全部围绕趋势跟踪展开。也许你从未听说过这个词,但趋势跟踪这个概念其实非常简单。假设你对市场的走向和持续时间一无所知,趋势交易者只会说,如果苹果公司的股票交易价格是300 美元,而且这个价格还在走高,那就买入。为什么你要这么做呢?因为,如果苹果公司股价正在走高,你当然不想错过赚钱的机会。没人知道苹果公司的股价会涨到多高或跌到多低,但如果它要从300 美元涨到400 美元,你肯定不想错过,即使300 美元的买入价听起来已经很高了。在低点或股价便宜的时候买入并不是我们的目的所在。
趋势跟踪的伟大之处在于,你没有必要知道与石油相关的信息,也无需知道下周或明年的石油供求状况。趋势交易者根本不关心这些。
股票市场在上涨,你就买入。之后,如果股市掉头向下,你将开始亏钱,那就卖掉。那么应该在何时离场呢?趋势交易者遵循着几条永不过时的经典法则。
首要法则是,如果你对市场的走势判断失误,请承认错误,然后卖掉股票。如果市场趋势并未按照你的预期发展,你应该容忍少量的亏损。承认失败是将亏损维持在最低水平的关键,这就是保存资本的方法。
让我对此做一个解释。我们还是以苹果公司为例:假设现在苹果公司的股价是300 美元,当它涨到310 美元时,你买入该股票并希望它能涨到400 美元,但你不确定是不是能如你所愿。因此,当你的股票跌到300 美元时,你对自己说:“我只能承受5% 的亏损。”假如你有10 万美元并将这些资金全部用于购买苹果公司的股票,你希望股价涨到400 美元的同时,能够承担5 000 美元的亏损。如果苹果公司股价开始下跌,当你的亏损达到5 000 美元时,你就卖掉股票。趋势跟踪就是这么回事。要是股价不跌,你没有亏掉5 000 美元,你就可以在股市中继续前行。
趋势跟踪还有什么窍门吗?第二条重要法则,股市上涨时,你可以从中盈利;股市下跌时,你同样能做到这一点。趋势下行时,你可以进行“做空”操作,这时只要市场持续保持向下的趋势,你就可以一直赚钱。也就是说,不论谷歌公司的股票从600 美元涨到700 美元,还是从700 美元跌到600 美元,你赚到的钱一样多。
趋势跟踪不仅适用于股市,趋势交易者还将这种“对市场充耳不闻”的理论运用在货币市场、商品市场、债券市场、黄金市场和石油市场等凡是你能想到的地方。第三条法则,你完全不必理会交易是在哪个市场中发生的,趋势交易者唯一在乎的事情是市场的价格走势。知道了价格,也就抓住了赚钱的机会。不妨把自己想象成一个藏身于某艘游轮上的偷渡者,你不会在意船是怎么到达目的地的,因为你已经在船上了,那些驾驶游船的具体事务就让别人操心去吧。优秀的操盘手确实是这么想的,也是这么做的。
为何趋势跟踪不广为人知?
趋势交易者不仅在2008 年赚到了钱,在接下来的几十年里财富还在源源不断地进入他们的腰包。为何大多数人从未听说过这个无论在牛市或熊市都能盈利的伟大交易策略呢?为何人们对这个在市场乱局中也能维持良好业绩的生钱之道知之甚少呢?
答案就是共同基金。
我们所有人都被这样一种说法诱惑了:买入并终身持有一只共同基金,这样你在退休时就能获得一大笔丰厚的养老储备金。各类共同基金公司在华盛顿雇佣了一些严肃的说客,向无数投资者兜售这类白日梦似的空想。投资共同基金10 发展方向和交易策略 年后你的收益为零,而与此同时这些共同基金的所有者却能赚数10 亿美元,这时你还会相信共同基金是一个不错的投资渠道吗?
我们还是不要在这个问题上纠缠太久,毕竟本书并不打算把大量时间花在抨击竞争对手上。本书要证明的是,你还有一种方法可以试试自己的运气。我会用我所知道的最佳方式来向你介绍趋势跟踪策略,即对那些仍然活跃在市场上的成功趋势交易者进行观察。为什么我们要关注这些交易者呢?
原因之一就是他们才是正在进行着真实交易的人。他们可不是在BC 上夸夸其谈的专家,也不是学者、政客,他们从来不做预测。那你怎么才能知道他们是在赚钱?你又怎么知道他们是真的在做着能赚钱的交易?他们的审计记录在美国政府那儿有备案。(见附录B)
是不是对趋势跟踪的效果还抱有怀疑的态度?我从1996 年起就一直在从事有关这个问题的教学、写作和研究工作。人们不愿采纳趋势跟踪交易策略或不太了解这个策略的首要原因是教育,更确切地说,是投资教育的缺失。
我听说在跟人们谈论趋势跟踪问题时,向读者和学生引荐一些真实的交易赢家能够迅速提升他们的学习曲线。我指的不是那些辉煌的人物传记,而是藏于幕后的活生生的真实故事和投资策略。如果你能走到幕后去观察这些投资大家,甚至是少数操盘新星们,了解他们所受的教育、价值观以及奋斗史,你就能更好地去领会和应用趋势跟踪策略。更好的情况是,通过“触摸”他们的生活,你会看到他们跟我们所有人有着很多的共同之处。交易是一种脑力劳动。还在质疑我吗?是不是还想试试别的方法?
最重要的是,我要去大多数人都无法去到的地方寻找答案。我毕生的事业就是去发掘趋势交易带给我们的启示。